受国际油价不断攀升的激励，过去几年海湾各国石油收入大幅增加，极大地刺激了地区证券市场的发展。去年海湾六国的股市牛气冲天，全年股价平均涨幅高达92％，几乎翻了一番。但进入2006年后，地区股市却一蹶不振，股指一路下挫。不到半年的时间，沙特和阿联酋股市下跌了约50％，其他国家的股指也都出现暴跌，给投资者以沉重打击。面对股市糟糕的表现，地区投资者纷纷从股市撤资，并开始寻找新的投资方向。

　　过去，海湾地区的投资者大多将目光集中在美国的房地产市场，因为海湾各国货币均与美元挂钩，不存在汇率风险。据估计，海湾投资基金在美国房地产市场的年收益平均为6－8％。但自9.11之后，美国和欧洲加紧了对海湾资金的监控，导致许多投资人不敢，也不愿再将资金投向海外。而由于石油涨价带来的大量美元又急于寻找出路。为适应这一形势，2002年以后阿联酋、卡塔尔等国相继向外国人部分开放了股票和房地产市场，使得大量热钱能够在地区内消化，同时也极大地促进了地区经济的繁荣与发展。过去几年投资基金在本地区的年均收益达到12－13％，大大超过投资美欧的回报。

　　而自去年下半年以来，海湾基金经理人又将目光投向了蓬勃发展的亚洲市场，尤其是中国和印度市场。巨大的市场需求，高速发展的地区经济为投资者带来了无限良机，极大地刺激海湾投资者的投资欲望。科威特一位基金经理人表示，与投资美国和海湾地区相比，投资中国和印度市场的收益率可高达20％。因此，他们计划建立的亚洲基金得到了热烈响应，从个人、家庭到投资银行、捐赠基金和贸易商都表现出极高的投资热情对高收益率的渴望。除了中国和印度之外，同属穆斯林世界的马来西亚也是海湾投资基金青睐的市场。可以预期，在今后一段时间，海湾热钱将会大量涌入亚洲，尤其是中国和印度的房地产与证券市场。

　　驻卡塔尔经商处

　　2006年6月8日