08年伊始，随着国际信贷市场紧缩，冰岛三大银行国际融资渠道受阻，素来以“杠杆”手段大量融资以实现高速发展的冰岛金融业迅速陷入僵局，银行贷款成本倍增，信誉缺失互换指数（CDS）超过500点，甚至逼近1000点，银行已经失去生存空间。9月下旬，三大银行漂亮的二季度季报刚面世，银行即面临流动资金严重短缺的困境。08年9月28日，冰岛股市收盘4070点，与年初相比，再跌35%。9月29日，冰岛央行宣布出资控股三大银行之一的Glitnir银行，尽管央行再三强调控股行为不是国有化，但市场仍感到极大恐慌，30日股市开盘即大幅低开，Glitnir银行股价从每股14克朗跌至3.9克朗，股市收盘3395点，单日跌幅近17%。随后另外二大银行Kaupthing和Landsbanki也遭遇同样困境，冰岛议会快速通过金融危机紧急处置法案，授权政府在必要时，可强制银行破产并接管银行管理权。在此期间由于冰岛央行行长戴维奥德松对Landsbanki英国分支机构Icesave银行不慎重的言论，英国政府动用反恐法冻结冰岛银行的财产，加速了最大银行Kaupthing的破产。10月9日，冰岛政府不得不暂时中止证券交易，当时股市综合指数3004点。10月14日，暂停了3个交易日的冰岛股市恢复交易，占整个股市权重最大的三大银行由于事实上的国有化，股价归零，投资者欲哭无泪，股指大幅下挫至678点，单日下跌77%，创下冰岛证券交易史乃至世界证券交易史上的历史新记录。

　　10月初，由于市场外汇极度短缺，冰岛政府实行了外汇流动临时管制，非特殊原因，外汇不得流出冰岛，个人投资者或储户甚至无法从银行取出外汇现金。该措施极大打击了证券市场投资热情，冰岛股市持续低迷。至11月下旬，多方出击、付出沉重代价后获得国际货币基金组织（IMF）贷款的冰岛政府通过修订货币法的形式，对外币流动管制法律化。该修订案规定，除出入境贸易外的外汇流动受到严格限制，强制要求出口企业将外汇汇入国内，并加强执法监督和处置力度。受市场恶化和法律规范的双重压力，证券市场再度遭受打击，12月9日，受个别股票利空消息影响，冰岛股市大幅下跌，当日跌幅超过40%，收盘394点，交投清淡，市场极度低迷。至12月29日，股指徘徊于340-350点，纵观全年，冰岛股市下跌约94%，注定以惨淡结局拉下帷幕。

　　冰岛经济危机已过去3个月，金融业的坍塌，严重损害了冰岛的国际信誉和经济实力，经济恢复需要时日。冰岛政界和经济界都承认09年将是十分艰难的一年，证券市场前途渺茫。经济危机导致入市资金量进一步萎缩；国有化后的银行不可能快速私有化上市；曾经风光一时的金融投资企业问题重重，多数面临摘牌退市的风险；目前仅有的表现尚可的几家上市公司，包括OSSUR假肢公司、Actavis药业及来自法罗群岛的外来公司，都有可能退市以选择更好的融资市场。如果冰岛政府不能快速推出有效的方法，解决金融市场的外资流动问题，09年股市将更加无望，甚至崩盘。