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瑞典国有企业私有化做法及中国企业如何参与
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一、 瑞典国有企业基本情况及管理部门
截至2012年1月，瑞典有58家全部或部分所有权属于国家所有的企业(以下称国有企业)。其中43家为国有独资企业，15家为国有参股企业。瑞典国有企业主要从事基础设施建设、运营和社会公共服务，如交通、电信、银行、航空等。其中36家国有企业由瑞典财政部管理，其余22家分属环境部、文化部、卫生和社会事务部、教育和研究部、司法部、外交部管理。
二 、瑞典国有企业私有化政策、法律程序和做法
(一)基本政策
近年来，瑞典国有企业私有化步伐加快。除少数战略性资源和基础设施类公司外，如铁矿公司、国家电力公司、铁路公司等，其他都在逐步实现私有化之列。政府对参与收购的投资者，不论本国企业或外国企业，也不论国有企业或私营企业，在法律上一律平等对待。
(二)法律程序和做法
首先，获得议会授权。根据瑞典法律，政府出售国有企业的股权或资产(国有企业私有化项目)需要事先获得瑞典议会(Riksdag)授权。经议会批准，政府(一般为财政部)将国有企业私有化的决定刊登于政府网站，随后进行私有化的具体操作。
据了解，目前已获得瑞典议会授权进行国有企业私有化的公司共5家，分别是北欧银行(Nordea Bank )、北欧航空公司(SAS)、瑞典出口信用公司(SEK，Aktiebolaget Svensk Exportkredit)、瑞典汽车检测公司(Bilprovningen)、瑞典道路公司(SweRoad)。
第二步，政府决定适时启动私有化程序。获得议会授权后，政府有权自行决定启动私有化程序的时间。一般而言，从议会授权到政府正式启动私有化程序的时间为一年。在这一年中，政府将针对拟出售股权的国有企业具体情况拟定对投资者的要求、交易原则、达到的具体目标、中介组织的选择(通常为投资银行)等。在此期间，对具体项目感兴趣的投资者可以通过商谈的形式与瑞典财政部和国有企业进行沟通，在进一步了解项目信息的同时对自身进行推介，从而提高程序正式启动后的竞争力。
第三步，私有化程序正式启动。 私有化程序一旦正式启动，交易一般在3至6个月内完成。瑞典政府(一般通过财政部国有企业处)全程参与交易，程序一般不公开。政府选定的投资银行以类似于邀请投标方式联系投行认为可能的潜在收购方进行项目推介，并将潜在收购方的信息和投标信息反馈给国有企业处，国有企业处根据潜在投资者的基本情况、报价及其他因素并参考投行建议，进行综合考量后选定最终交易对象。同时，国有企业处也会代表国有股东参与谈判全过程，进行合同的审核并签字。选定交易对象后，一般在1个月内签署收购协议并在3个月内完成款项交割。
目前，瑞典政府经常选择的从事国有企业私有化的投资银行主要包括瑞典四大商业银行(SEB、HANDELSBANKEN、NORDEA、SWEDBANK)、摩根斯丹利、高盛等。
三、 瑞典国有企业私有化交易主要考虑因素
如前所述，瑞典政府在进行国有企业私有化操作中对潜在投资者没有国别歧视，也不关注投资者是否具有国有背景。除价格因素外，选定投资企业的过程中将重点关注企业发展的可持续性和企业社会责任等。投资者的信用记录非常重要，瑞典政府会对投资者董事会和高级管理人员的职业操守以及企业本身进行详细的尽职调查，确保没有犯罪和其他违法行为。国有企业的出售对瑞典政府而言也是一个政治敏感问题，政治因素有时也会对政府选择投资者产生影响。
此外，投资者的税收安排是否有避税嫌疑以及此交易是否涉及违反欧盟竞争政策等都将是影响交易成败的因素。
四、 对中国企业参与瑞典私有化项目的建议
目前而言，中国企业参与瑞典国有企业私有化项目较少，鲜有成功案例可资借鉴。一方面是因为北欧市场门槛较高，向来是中国企业“走出去”的难点;另一方面，中国企业也缺乏对瑞典国有企业私有化相关信息和具体做法的了解，耽误了进入此类交易的最佳时机。
就交易程序而言，中国企业首先可以通过瑞典政府网站及时获得出售相关国有企业的信息。由于交易谈判和交割时间短，为保证交易成功率我企业应尽早通过中介组织或我处与瑞典相关政府部门(一般为财政部国有企业处)建立联系，争取在私有化程序正式启动前获得与项目企业和瑞政府部门面对面充分沟通的机会，进一步获得相关交易信息并适时进行推介。一旦程序正式启动，方能在充分准备的基础上把握谈判和交易机会，获得最佳效果。
驻瑞典使馆经商参处
2012年11月16日
截至2012年1月，瑞典有58家全部或部分所有权属于国家所有的企业(以下称国有企业)。其中43家为国有独资企业，15家为国有参股企业。瑞典国有企业主要从事基础设施建设、运营和社会公共服务，如交通、电信、银行、航空等。其中36家国有企业由瑞典财政部管理，其余22家分属环境部、文化部、卫生和社会事务部、教育和研究部、司法部、外交部管理。
二 、瑞典国有企业私有化政策、法律程序和做法
(一)基本政策
近年来，瑞典国有企业私有化步伐加快。除少数战略性资源和基础设施类公司外，如铁矿公司、国家电力公司、铁路公司等，其他都在逐步实现私有化之列。政府对参与收购的投资者，不论本国企业或外国企业，也不论国有企业或私营企业，在法律上一律平等对待。
(二)法律程序和做法
首先，获得议会授权。根据瑞典法律，政府出售国有企业的股权或资产(国有企业私有化项目)需要事先获得瑞典议会(Riksdag)授权。经议会批准，政府(一般为财政部)将国有企业私有化的决定刊登于政府网站，随后进行私有化的具体操作。
据了解，目前已获得瑞典议会授权进行国有企业私有化的公司共5家，分别是北欧银行(Nordea Bank )、北欧航空公司(SAS)、瑞典出口信用公司(SEK，Aktiebolaget Svensk Exportkredit)、瑞典汽车检测公司(Bilprovningen)、瑞典道路公司(SweRoad)。
第二步，政府决定适时启动私有化程序。获得议会授权后，政府有权自行决定启动私有化程序的时间。一般而言，从议会授权到政府正式启动私有化程序的时间为一年。在这一年中，政府将针对拟出售股权的国有企业具体情况拟定对投资者的要求、交易原则、达到的具体目标、中介组织的选择(通常为投资银行)等。在此期间，对具体项目感兴趣的投资者可以通过商谈的形式与瑞典财政部和国有企业进行沟通，在进一步了解项目信息的同时对自身进行推介，从而提高程序正式启动后的竞争力。
第三步，私有化程序正式启动。 私有化程序一旦正式启动，交易一般在3至6个月内完成。瑞典政府(一般通过财政部国有企业处)全程参与交易，程序一般不公开。政府选定的投资银行以类似于邀请投标方式联系投行认为可能的潜在收购方进行项目推介，并将潜在收购方的信息和投标信息反馈给国有企业处，国有企业处根据潜在投资者的基本情况、报价及其他因素并参考投行建议，进行综合考量后选定最终交易对象。同时，国有企业处也会代表国有股东参与谈判全过程，进行合同的审核并签字。选定交易对象后，一般在1个月内签署收购协议并在3个月内完成款项交割。
目前，瑞典政府经常选择的从事国有企业私有化的投资银行主要包括瑞典四大商业银行(SEB、HANDELSBANKEN、NORDEA、SWEDBANK)、摩根斯丹利、高盛等。
三、 瑞典国有企业私有化交易主要考虑因素
如前所述，瑞典政府在进行国有企业私有化操作中对潜在投资者没有国别歧视，也不关注投资者是否具有国有背景。除价格因素外，选定投资企业的过程中将重点关注企业发展的可持续性和企业社会责任等。投资者的信用记录非常重要，瑞典政府会对投资者董事会和高级管理人员的职业操守以及企业本身进行详细的尽职调查，确保没有犯罪和其他违法行为。国有企业的出售对瑞典政府而言也是一个政治敏感问题，政治因素有时也会对政府选择投资者产生影响。
此外，投资者的税收安排是否有避税嫌疑以及此交易是否涉及违反欧盟竞争政策等都将是影响交易成败的因素。
四、 对中国企业参与瑞典私有化项目的建议
目前而言，中国企业参与瑞典国有企业私有化项目较少，鲜有成功案例可资借鉴。一方面是因为北欧市场门槛较高，向来是中国企业“走出去”的难点;另一方面，中国企业也缺乏对瑞典国有企业私有化相关信息和具体做法的了解，耽误了进入此类交易的最佳时机。
就交易程序而言，中国企业首先可以通过瑞典政府网站及时获得出售相关国有企业的信息。由于交易谈判和交割时间短，为保证交易成功率我企业应尽早通过中介组织或我处与瑞典相关政府部门(一般为财政部国有企业处)建立联系，争取在私有化程序正式启动前获得与项目企业和瑞政府部门面对面充分沟通的机会，进一步获得相关交易信息并适时进行推介。一旦程序正式启动，方能在充分准备的基础上把握谈判和交易机会，获得最佳效果。
驻瑞典使馆经商参处
2012年11月16日
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