一、3月份国内经济形势

  （一）总体经济稍有好转

初步数据显示，受益于外国投资主导的项目以及旅游业的温和增长，3月份巴哈马经济显示适度积极向上迹象以及相对稳定的就业环境。同时，国内能源价格出现轻微上涨。财政方面，本财年前8个月的整体财政赤字状况有所改善，主要反映在资本支出规模下降，同时非税收入有所增加。货币领域，由于房地产业净外汇的流入，银行货币流动性和外汇储备双双增加。

（二）今年前两个月到访游客适度增长

受益于主要客源国经济的稳定改善，以及政府和私有部门联合促销活动的影响，今年前两个月巴旅游业有所增长。旅游部提供的初步数据显示，今年前两个月到访国际游客总量110万人次，增幅从2013年的1.3%扩大到今年的4.7%。其中，高端航空过夜游客从2013年两个月同比萎缩4.7%转为今年同期增长2.9%，而邮轮游艇游客增幅从上年同期的2.7%扩大到今年的5.1%。

从不同岛屿来看，今年前两个月到访首都拿骚所在的新普罗维登斯岛的游客约占总量的56%，达63万人次，同比增长4.1%。其中，邮轮游客同比增长5.7%但航空游客同比下降0.8%。到访成员岛的游客同比增长14.7%，其中邮轮游客增长15.7%，航空游客增长3.2%。但到访大巴岛的游客萎缩幅度增大，从去年同期萎缩6.5%扩大到今年萎缩19.3%，其中占绝对部分的邮轮游客大幅萎缩27.1%，而航空游客虽然增长36.9%但基数小、影响力小。

（三）本财年前8个月财政状况有所改善

本财年前8个月（2013年7月-2014年2月）财政赤字同比减少9230万美元、下降26.3%至2.586亿美元，反映了总支出减少6920万美元、下降5.6%至11.697亿美元，总收入增加2310万美元、增长2.6%至9.112亿美元的共同作用结果。

财政收入方面，本财年前8个月，非税收入大幅增加3480万美元、增长34.9%至1.345亿美元，主要是罚没收入和行政性收费及其他来源收入增加所致。而同期税收收入减少1170万美元、下降1.5%至7.764亿美元，其中，与国际贸易相关税收萎缩2940万美元、下降7.2%。来自营业执照收费增加1790万美元、同比增长32.4%；其他杂项税收略增110万美元、增长0.4%，部分抵消了税收收入下降的影响程度。

财政支出方面，资本项目支出大幅减少5950万美元、下降37%至1.012亿美元，其中基础设施项目支出大幅减少4770万美元、下降35.7%，因为几个大的基础设施项目已经竣工。但经常性项目支出同期增加2170万美元、增长2.2%至10.261亿美元，其中转移支付增加4190万美元、增长10.9%，超过了消费支出减少2020万美元、下降3.3%的幅度。

政府从国际和国内市场筹资弥补财政赤字。特别是外汇借款总额达4.238亿美元，包括发行3亿美元的主权债券以及贷款1.238亿美元。国内筹资3.7亿美元，包括国内外汇贷款1.25亿美元、发行债券1.15亿美元、短期提前预付款7900万美元和发行国库券5100万美元。

（四）消费燃油价格略有上涨

3月份，国内汽油平均价格环比上涨1.9%至每加仑5.31美元，柴油价格平均上涨0.4%至美加仑5.14美元。但两者同比分别下降6.0%和5.2%。巴哈马电力公司收取燃油附加费环比上涨1.5%至每千瓦时0.2378美分，但同比下降10.2%.

二、3月份国内金融形势

   （一）外汇净流入导致货币流动性适度增加

3月份，主要由于房地产业外汇净流入增加，使得银行部门流动性适度增加。银行超额现金储备增加700万美元至5.235亿美元，主要是增加对政府短期债券的持有。银行累积超额流动资产减少1.177亿美元至12.247亿美元。

（二）外汇储备增加4380万美元至9.468亿美元

3月份，与旅游业改善相关增加的外汇流入增加，使得央行外汇储备增加4380万美元至9.468亿美元，超过去年同期增加3710万美元的幅度。央行外汇交易从上年同期净购汇3680万美元扩大到今年净购汇4100万美元，其中从商业银行净购汇增加2730万美元至8360万美元，而商业银行从客户手中净购买增加1130万美元至7930万美元。但央行向国有企业净售汇同比翻番还要多，从上年同期1960万美元增加到今年的4270万美元，主要是用于燃油进口和债务偿还支付。

（三）巴币信贷规模继续萎缩

    3月份，巴币信贷规模同比萎缩1440万巴元，而上年同期同比增加3680万巴元。尤其是政府巴币信贷需求减少660万巴元，而上年同期同比增加3740万巴元。国有企业巴元贷款略增330万，低于上年同期530万的增幅。由于就业和商业环境持续疲软，私有部门对巴币信贷需求进一步萎缩，从上年同期减少600万巴元扩大到今年萎缩1110万巴元。其中，商业和其他贷款以及消费信贷同比萎缩570万巴元，而抵押贷款略增30万巴元。

    （四）巴币信贷质量轻微恶化

3月份，银行信贷质量指标略有恶化。私营部门贷款滞期违约余额同比增加50万巴元、上升0.04%至13.166亿巴元，违约余额占总贷款的比率上升2个基点至21.50%。其中，短期违约余额减少500万巴元、下降1.5%至3.397亿巴元，占违约滞期总额比率下降8个基点至5.6%。而不良贷款余额同比略增550万巴元、上升0.6%至9.768亿巴元，占违约滞期总额比率上升10个基点至16.0%。

3月份，商业银行增加贷款损失准备金30万巴元、增长0.1%至4.545亿巴元，占贷款违约余额的比率上升1个基点至34.5%，但占不良贷款余额的比率收窄23个百分点至46.5%。3月份，商业银行注销坏账约680万巴元，恢复呆账约230万巴元。

（五）当地外汇贷款减少幅度明显

    3月份，国内外汇贷款萎缩超过50%至580万美元。其中，政府借款减少100万美元，而上年同期略增40万美元，国有企业贷款萎缩60万美元，与上年持平。私有部门外汇贷款萎缩310万美元，大于上年萎缩230万美元的幅度。

（六）巴元存款增速下降明显

3月份，巴币存款增速从上年同期增加8900万巴元减缓到今年仅增加3200万巴元。其中，储蓄存款从上年同期增加1800万巴元转为今年萎缩300万巴元。另外，活期存款和定期存款增加额也分别从上年同期3880万巴元和3220万巴元减少至今年的2650万巴元和850万巴元。

利率方面，3月份，加权平均存款利率同比收窄4个基点至1.65%，其中一年期定期存款最高利率为5.0%。相反，加权平均贷款利率上涨64个基点至11.70%。

三、前景预测

根据巴统计局公布的初步数据，2013年巴实际GDP增长率仅为0.7%，证实巴经济复苏仍然非常脆弱。鉴于全球经济尤其是巴主要航空过夜游客市场经济的复苏缓慢，使得巴国内经济环境继续面临明显的下行压力，这种低速增长趋势预期在短期内将维持。但外国直接投资项目的稳定发展，以及巴哈玛大型度假村项目即将完工，将给就业市场提供改善的机会。通胀方面，国内物价的变化将继续跟随全球燃油价格的变动趋势，虽然拟议中的增值税计划会给物价带来适度上涨的压力。

财政方面，财政赤字和国债状况改善程度仍然将依赖于经济复苏步伐，以及政府引进新税制、加强税收征管和削减支出的有效程度。增值税将会是一个奠基石。

货币信贷方面，鉴于消费支出水平相对较低、失业率保持高位、商业环境疲软，预期短期内银行货币流动性将保持相对充足水平。外汇储备在很大程度上将依赖房地产业的外汇流入以及进口支付对外汇的需求。在经济复苏基础扩大和稳固之前，预期银行信贷质量指标将保持高位。尽管如此，预期银行资本率仍将满足监管要求，以防范金融稳定性的任何风险。

（驻巴哈马经商处 20140505）