一．2005年宏观经济目标执行情况

　　赞比亚政府制定的2005年宏观经济的主要目标是:GDP最低增长6％；通货膨胀率不超过15％；国内借贷不超过GDP的 1.6％；增强国际外汇储备总量足以支付至少1.3个月的进口用汇需求；增加减贫计划投入，把GDP总值的13％或者整个预算的42％用于减贫计划。从实际完成情况来看：

　　其2005年的GDP增长率为5.1％，未完全达到预定目标，也略低于2004年的5.4％，但高于2005年非洲4.5%及全球4.3%的平均增长率。

　　通货膨胀率为15.9%，虽然超过预定目标0.9个百分点，但为1991年以来通货膨胀率的最低点。

　　国内借贷占GDP1.9%，略高于预定目标。

　　年底外汇储备可支持1.8个月的进口，超额完成1.3个月的预定目标。

　　可以说，2005年赞比亚的宏观经济总体运行情况还是良好的。

　　二．2005年赞比亚经济运行的具体分析

　　（一）达到重债贫穷国（HIPC）减债计划的完成点，外债大幅度减免，为其经济发展卸下了包袱。

世界银行和国际货币基金组织2005年4月初相继宣布，认可赞比亚达到了重债贫穷国（HIPC）减债计划的完成点。这一事件对赞比亚经济来说影响深远。多年来，外债问题一直是赞比亚经济发展和社会进步的沉重包袱，赞政府为此一直不懈努力寻求国际社会减免其债务，不惜按照世界银行和国际货币基金组织的“药方”全面调整其国内经济政策。达到HIPC减债计划完成点意味着赞比亚争取了近10年的HIPC减债计划终于告一段落，为此赞比亚立即获得了其所欠72亿美元外债中的38亿美元的债务减免，占其外债的一半多。而在随后的八国集团财长会议上，赞比亚又再一次获得了全面债务减免。到2005年年底，赞比亚当年的外债还剩45亿美元。而据赞比亚政府乐观估计，其到今年年中，债务将可只剩5.02亿美元。外债大幅减免为其经济发展卸下了包袱，将对赞比亚财政产生积极影响，并可帮助其更多地获取西方社会援助。

　　2005年,赞比亚政府共接受3.5亿美元的国际援助。

　　（二）资本市场良性发展，交易活跃，上市公司收益良好。

2005年，赞比亚的金融行业发展良好，借贷活跃，有力地支持了其他经济部门的发展。其中，对农业的信贷增加了32.8％，对制造业的信贷增加了26.1％，对建筑业增加了56.3％，对批发零售业增加了41.1％。

　　其证券市场交易活跃，政府在2005年推出了为期364天的国库券，以及3年期和5年期的债券，并终止了1年和1年半两种国库券。这些措施相当于部分重组了政府的内债，并刺激了资本市场的投资。

　　与此同时，赞比亚卢萨卡股票交易市场（LuSE）健康发展，该股票交易市场2005年的市值按克瓦查计增长了11％，按美元计增长了52％。2005年年末市场资本总额为8.6万亿克瓦查（25亿美元）。市场的股指按克瓦查计也上升了62％，年末收于1240点。2005年，市场的上市公司达到13家，新增了Zambeef Products Plc公司；挂牌公司也达到了12家。各上市公司的股价均实现上涨，其中BP赞比亚公司（经营石油）荣获卢萨卡股票交易所2005年度最佳，该公司年初每股股价是K100，年终以每股K410收市，2005年资本收益达310%。

　　（三）货币大幅升值，政府严格执行审慎的货币政策

　　2005年，赞比亚货币克瓦查持续升值，克瓦查与美元的比价从年初的4850: 1一路升至年末的3300:1，克瓦查升值了32％。分析认为，克瓦查的升值主要得益于赞比亚达到HIPC减债计划完成点，外债压力骤减，外汇需求量大幅减少；其次，赞比亚经济情况的好转也增加了外国投资者的信心，外资增加带来了充足的美元；第三，赞比亚国债和股票市场良好的收益率也引起了部分国外炒家的注意。大量的热钱流入了赞比亚金融市场。卢萨卡股票交易所股指年终收于1240.22点,比2004年底的765.75点增长了474.47点。

　　赞比亚政府将货币的持续升值归因于国家的经济状况在不断好转，认为其对降低通货膨胀率具有积极意义，是政府经济政策成功的重要表现。面对因本币升值造成国内部分企业尤其是农业出口企业要求政府出面干预的呼吁，赞政府明确表示汇率由市场本身决定，政府不会进行干预，并坚持认为货币升值对国民经济的大多数行业是有利的。

　　（四）发生两次大的油荒，以及国际市场油价的剧烈波动对经济造成了消极影响。

　　赞比亚所需石油全部依赖进口，其进口商品中，原油占了很重要的一部分，油料也是其采矿业和农业企业的主要生产成本之一。国际市场的油价直接影响到赞比亚国内经济的兴衰。而2005年国际市场油价跌宕起伏，屡创新高，一度达到70.85美元/桶的天价纪录。赞比亚也深受影响，市场油价不断调整，零售汽油价格一度达1.8美元/升，目前零售价格基本为1.4美元/升左右。相对偏高的油价对经济活力的抑制不容忽视。

　　而2005年，由于于境内唯一的一家炼油厂印丹尼炼油厂不断出现技术故障，赞比亚7月和9月发生了二次全国性的油荒。尤其是9月份的油荒，持续了近1个月，给赞比亚人民生活和工农业生产造成了严重不便，其一些铜矿不得不部分性地停产，农业和旅游业也受到了严重影响。

　　（五）国际市场铜价一路高企，赞比亚从中获益甚丰。其他主要行业部门均取得增长，但增幅不一。

　　2005年国际市场铜价在多空的巨大分歧中继续强劲的上涨步伐，上半年价格沿着平缓的上升轨道宽幅振荡上扬，不断创下了历史纪录高点；下半年铜价加速上扬，至12月下旬LME铜价曾一度突破4500美元／吨。铜价一年内上涨超过40％，自2001年11月的低点1334美元／吨上涨以来，涨幅已经达到236％，持续50个月。

　　以铜为主的采矿业是赞比亚国民经济的支柱和外汇的主要来源。国际市场上铜价持续攀升，使赞比亚的铜矿公司收益颇丰，也充实了赞比亚的外汇储备。以赞比亚最大的铜业公司KCM为例，其全年营业额约6亿美元，税前利润超过1亿美元。赞比亚全年出口额也达到了21.27亿美元，比2004年增长了17.5％，并多年来首次实现了贸易顺差。但由于一系列矿难事故、劳资纠纷以及原油的短缺，铜产量仅为44万吨，比2004年增长5％，低于2004年12％的增长率。整个采矿业的增长率仅为2.8%，远低于2004年的13.9%。

　　由于旱灾及南方省和中央省爆发的口蹄疫情，农业增长放缓，主要农产品玉米的产量为86.6万吨，比2004年下降28.6％，但烟草和棉花产量同比增长82%和7%。农业全行业行业增长率为2.8%，低于2004年4.3%的增长率。制造业增幅为3.7%，亦低于2004年4.7%的增幅。建筑业继续保持2004年的增长势头，增长率达到19.9%，略低于2004年的20.5。“2005来赞比亚观光”推广活动取得成效，旅游业增长迅猛，增长率高达12.1%，远高于2004年的6.4%。