中国与“一带一路”沿线国家未来经济合作趋势展望
前10大“一带一路”沿线经济体占沿线国家总体GDP的64%
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“一带一路”沿线经济体概览
64个“一带一路”沿线国家的经济规模总和与中国相当前10大“一带一路”沿线经济体占沿线国家总体GDP的64%中东和南亚GDP占“一带一路”沿线国家一半南亚人口最多，人均GDP最低，但单一市场最大2中国与“一带一路”沿线国家未来经济合作趋势扩大自由贸易协定在股市和债市为沿线国家企业开辟融资通道人民币国际化优先考虑沿线经济体利用优惠政策引导更多企业向沿线经济体投资3附录：其它“一带一路”经济体相关数据457781011122 2013年9月国家主席习近平提出共建“丝绸之路经济带”和“ 21世纪海上丝绸之路”的重大倡议之后，不但得到了国际社会高度关注，而且沿线和世界各地企业界也都极其重视，尤其是中国企业。以企业为核心力量的经济合作既是推动宏伟的“一带一路”倡议的重要基础，又是为沿线各国人民谋福祉的唯一途径。上周末的“一带一路”国际合作高峰论坛更把这一倡议的经济合作推向全新高度。
3 64个“一带一路”沿线国家的经济规模总和与中国相当根据国家信息中心的测算，201 6年底“一带一路”沿线64个国家 GDP总和大约 12 万亿美元，占全球 GDP的 1 6.0%；与此同时，中国当年 GDP约合11万亿美元。也就是说中国一个国家 的经济 实力相当 于 64个国家总和 ，这些 国家的人口总数为32.1亿，占全球人口的43.4%，大约是中国1 3.8亿的2.3倍。依次粗略估算，中国人均GDP是“一带一路”沿线国家平均水平的2倍左右，这也意味着“一带一路”沿线很多国家经济发展状况落后于中国。
GDP占全球比重中国14.9%“一带一路”沿线64国16.0%其他国家69.1%人口占全球比重中国18.5%“一带一路”沿线64国43.4%其他国家38.1%贸易占全球比重中国11.2%“一带一路”沿线64国21.7%其他国家67.1%数据来源：国家信息中心4 前10大“一带一路”沿线经济体占沿线国家总体GDP的64%“一带一路”各主要区域经济总量（单位：亿美元）“一带一路”沿线囊括了64个国家，数目众多往往让企业南亚中东欧中亚2,37115,02511,32729,14725,80236,468不知所措。现有的研究资料基本上都按照地理区域来划分成了几大块，对于商业决策的实践意义并不是很大。为了方便企业进行商业决策，我们按照经济总量对沿线国家进行了分类。地理板块划分上，我们还加上文化圈的因素：
• 东南亚（即东盟1 1国）
• 南亚（8国）
• 中亚（蒙古被列为中亚国家，共计6国）
• 中东（也经常被称为西亚和北非，共计1 9国）数据来源:国家信息中心2016年数据，普华永道计算
• 中东欧（传统中东欧1 6+乌克兰+白俄罗斯+摩尔多瓦，共计1 9国）
• 俄罗斯（横跨欧亚，单独罗列）“一带一路”6大区域人口分布（单位：万人）东南亚63,853南亚174,49954%20%中东43,505中东欧17,5325%14%中亚俄罗斯 7,24814,6305%数据来源:国家信息中心2016年数据，普华永道整理5 从经济规模来看，中东居首，南亚次之，而和中国经济联系最紧密、中资企业普遍比较熟悉的东南亚地区只占“一“一带一路”沿线前10大经济体（单位：亿美元）带一路”总体 GDP的约 22%。中东虽然人口只占总人口的14%，但是 GDP占经济总量的30%，人均 GDP 1 4,000多美元也是沿线区域最高，也远远高于中国的约8,000美元。整个区域来看，南亚、中亚人均 GDP都不到中国的一半，而俄罗斯与中国接近，东南亚和中东欧则比中国稍微高一点。对于企业来说，可以通过人均 GDP大概了解到当地的经济发展水平。无独有偶，我们统计出来的“一带一路”沿线前1 0大经济体基本分布在除了中亚外的所有上述几大区域。这其中中东国家占了一半，而前20大经济体中中东国家占了7 席，东南亚国家有5个，占1 /4。前1 0和前20大经济体分别占总体“一带一路”沿线64个国家GDP总和的64%和83%。因此，我们认为对于大多数中资企业来说，开拓“一带一路”市场的重点是前10大经济体。
对于国际化程度较高的印度俄罗俄罗斯印度尼西亚沙特阿拉伯泰国伊朗埃及阿联酋9,3707,5126,1834,7354,0973,8613,3083,25122,887中资企业可以将目标锁定在前20大经济体，因为剩下的44个国家经济总量只占“一带一路”沿线国家的17%，GDP超过1000亿美元的只有4个国家，分别是罗马尼亚、卡塔尔、匈牙利 和科 威特 。也 就说如 果一 个国 家的 经济规 模不足1000亿美元的情况下，出现几十亿甚至上百亿元人民币的项目的 概率 就很 低，对于规 模较 大的 中资 企业来 说可能缺乏吸引力。数据来源:国家信息中心2016年数据，普华永道整理中东和南亚GDP占“一带一路”沿线国家一半我们的数据显示，中东1 9国是“一带一路”经济规模最大的区域，201 6年GDP合计约3.6万亿美元，占“一带一路”沿线国家经济规模的1 /3。南亚8国次之，2016年GDP接近3万亿美元，占“一带一路”沿线国家经济规模的1/4。中东和南亚经济总量超过所有“一带一路”沿线国家经济规模的55%。因为地理位置的原因，中资企业对“一带一路”沿线第三大区域经济体东南亚比较熟悉。中国东盟自由贸易区协定也是中国经济与企业普遍和东南亚联系比较紧密的另外一个重要原因。相比较而言，中东和南亚虽然占“一带一路”经济规模总量过半，但是无论是与中国的贸易还是投资规模都比较少，所以对企业来说前景更加广阔、开拓的空间也更大。南亚人口最多，人均GDP最低，但单一市场最大“一带一路”6大区域人均GDP（单位：美元）14,2337,7439,5529,5532,7813,417东欧来源:根据国家信息中心2016年数据，普华永道整理并计算“一带一路”沿线64个国家的32.1亿人口总数分布极其不平衡。南亚一共8个国家，印度、巴基斯坦和孟加拉国位居“一带一路”沿线前1 0大人口国前5名（人口大国也就意味单一市场的前景规模较大），3国的总人口高达16.6亿占比超过“一带一路”人口的一半。如果再加上其它几个南亚国家，这个区域总人口1 7 .4亿，占“一带一路”沿线所有国家的54%。在我们划分的“一带一路”6大地理区域中，南亚人口虽然众多，经济总量仅占24%，和其它区域比较属于较低水平。但是3个规模巨大的单一市场，对中资企业来说其重要性不容忽视。从中长期经济发展的角度来看，人口众多也就意味着市场潜力很大。
中国与“一带一路”沿线国家未来经济合作趋势众所周知，根据外交部的最新消息，5月1 4日至15日“一带一路”沿线以及其它相关29个国家元首和政府首脑出席“一带一路”国际合作高峰论坛。该会议将是这一宏伟设想在被习近平主席提出后最高端、规格最高的政府对话。我们相信经济合作或将是这次论坛讨论的重中之重，那么，哪些领域有望有所突破呢？下面是我们的观点：如上所述，2016年“一带一路”沿线国家对外贸易总额为7 .2万亿美元，占全球贸易总额的21 .7 %。中国对外贸易总额 3.7 万亿美元，约占全球贸易总额的11.2%。很显然，和经济规模对比，“一带一路”沿线国家的贸易规模远高于中国（1 2万亿美元 GDP对应的7 万亿美元对外贸易总额，而中国是 11 万亿美元 GDP对 应的 3.7 万亿美元贸易总额）。
2016年，中国和“一带一路”沿线国家贸易额约为9,500亿美元（出口5,875亿美元；进口3,661亿美元），约占贸易总额的25.7 %。数据表明，除了东盟成员国，当前中国与多数“一带一路”沿线经济体的贸易额，和这些国家的经济规模与整体贸易不相称，例 如，“ 一带一路 ”前 1 0 大经济体中的土耳其（排名第四）、波兰（排名第六）、伊朗（排名第八）均不在中国贸易前1 0大国家之列。与中国贸易额前1 0大经济体中有6个是东盟成员国，这足以说明了中国与东盟自由贸易协定的威力。“一带一路”沿线与中国贸易额前10大经济体（单位：万美元）越南马来西亚新加坡俄罗斯联邦印尼菲律宾5,350,8114,720,7514,226,3594,005,7209,822,5908,687,5857,586,5397,042,3747,014,7596,956,267来源:万得2016年数据，普华永道整理
因此，我们认为签署自由贸易协定可能是中国未来扩大与“一带一路”沿线经济体的贸易额最有效途径。除了东盟10国外的54个“一带一路”沿线国家经济发展水平差异很大，和中国目前的贸易情况也各不相同，具体如何与这些国家推动自由贸易也比较复杂。中国与东盟自由贸易协定很难简单复制到沿线另外5大区域（南亚、中亚、中东、中东欧和俄罗斯），因为这些国家之间并没有类似东盟这样的区域合作机制。这其中，中亚和中东欧国家基本都比较小，中亚国家经济发展水平比较接近，或许是在现有合作机制譬如16+1下，启动集体自贸谈判的理想对象。另外一个推动自由贸易的模式是以“一带一路”前10或前20大经济体为目标（尽管前20大经济体已经包括了6个东盟国家），逐个谈判，从而“以点带面”。尤其是前10大经济体中有5个中东国家，虽然彼此存在差异，但同时有很多方面比较接近。
2016年两会的政府工作报告明确表示，支持外商投资企业在国内上市和发债。现实情况是，欧美发达国家本土股票和债券市场发展普遍比中国成熟，跨国外商投资企业如果选择在中国上市和发债可能更多考虑的中国本土市场发展的需求。另外，支持“一带一路”沿线国家企业在国内上市意义可能更大，同时，中国政府已经明确表示 “支持沿线国家政府和信用等级较高的企业以及金融机构在中国境内发行人民币债券。”我们预计本次“一带一路”高峰论坛之后，这些事项有望加速落实。当然，优先考虑人民币计价的同时，也最好兼顾部分美元需求。我们的统计数据显示，“一带一路”沿线国家所有的证券交易所企业股票市值没有一家可以与沪港深三地证券交易所的上市企业股票市值比拟，而且差距颇大。如果考虑到经济规模因素，新加坡和印度拥有一定的比较优势。“一带一路”国家及中国前10大股票交易所（单位：十亿美元）上海证券交易所香港证券交易所深圳证券交易所印度孟买证券交易所印度国家证券交易所新加坡股票交易所俄罗斯莫斯科证券交易所泰国证券交易所印度尼西亚证券交易所6976104484374361,7641,7343,4373,4144,422数据来源: Wind,普华永道整理；注：印尼证券交易所汇率为
如果说中国经济全球化是一支飞射出弓的利箭，那么“一带一路”就是靶心上重要的一环，而人民币国际化就像利箭上精挑细选的羽毛，使其如虎添翼，更加精准的射中目标。例如，目前中国和俄罗斯之间的石油、天然气都由人民币定价和结算，而中国作为全球第一大能源和矿产品进口国，完全可以利用这一优势逐步推动和“一带一路”经济体的能源和矿产品贸易用人民币定价和结算。特别值得注意的是，统计显示，“矿物燃料、油及其蒸馏产品等”是沿线国家出口额最大的产品，2015年高达9487 亿美元，占当年出口总额的 26.2%。同时是进口额第三大产品，2015年金额达451 6亿美元，占比1 2.4%。而且，这个时期国际能源价格徘徊在低位，金额上已经缩水不少。此外，“先易后难”在“一带一路”主要经济体推动人民币国际化，比在欧美发达国家更具有优势，也更容易取得成绩。同时 也符合 先“ 区域 化” 再“国 际化 ”整 体发展进程。
2016年中国企业的海外投资跨入“新纪元”，根据普华永道统计分析，中国大陆企业海 外并购 金额在 这一年高 达2,210亿美元，增幅246%，几乎是2015年的3.5倍，超过前四年交易金额总和。与此同时，201 6年由于人民币兑美元明显放缓，事实上已经严重影响了部分企业海外扩张的意愿。在这个大背景下，中国企业对“一带一路”沿线国家的投资也有所上升，但是和欧美发达国家市场比较，“一带一路”（除了新加坡）仍然是“非主流”。贬值压力持续，外汇管制有所加强，企业境外投资的审批中国在 “一带一路 ”沿线对外直接投资前10国家（百万美元）新加坡俄罗斯印度尼西亚阿联酋印度土耳其越南老挝人民民主共和国马来西亚7056285605174891,4511,2692,96110,452柬埔寨420数据来源: Wind 2015年数据；普华永道整理中国企业到海外进行投资的时候其决策通常更加市场化，由于大多数企业的国际化程度并不是很高，对海外了解有限，因此发达国家成熟市场经常成为首选，“一带一路”沿线多数经济体由于风险高、市场小、投资回报不确定等因素成为次要选择。因此，国内的政策支持和倾斜十分必要，当然这些优惠政策一定需要建立在市场化商业行为的基础之上，否则背离市场经济的商业活动很难持续。最后，我们要特别强调，事实上古代丝绸之路之所以兴盛，经济利益是其核心驱动力。没有了经济利益，丝绸之路也就只能是个历史名词，停留在我们的教科书上。因此，无论这个新愿景被描述的如何美好，经济合作永远是主心骨，正如中国政府 2016年4月发布的《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》中提到了四项共建原则，其中包括“坚持市场运作。遵循市场规律和国际通行规则，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用和各类企业的主体作用，同时发挥好政府的作用。”也只有如此，“一带一路”倡议才可以持续、长远发展。
附录：其它“一带一路”经济体相关数据“一带一路”沿线前11 - 20大经济体，以GDP计“一带一路”沿线前11 - 20大经济体，以 GDP计（单位：亿美元）以色列巴基斯坦孟加拉国捷克叙利亚罗马尼亚印度印度尼西亚巴基斯坦孟加拉国俄罗斯联邦菲律宾越南埃及伊朗土耳其2,2632,0141,8531,8501,819“一带一路”沿线前10大人口国家“一带一路”沿线前10大人口国家（ 100万人）2591901621461049390802,7003,1033,0933,0622,9461,310“一带一路”沿线人均GDP前10国家“一带一路”沿线人均GDP前 10国家（单位：美元）卡塔尔新加坡以色列阿联酋科威特巴林文莱斯洛文尼亚沙特阿拉伯爱沙尼亚阿富汗塔吉克斯坦尼泊尔吉尔吉斯斯坦柬埔寨也门孟加拉国缅甸巴基斯坦叙利亚52,75135,90432,98925,13822,80521,51321,20619,31318,178来源：国家信息中心2016年数据，普华永道整理“一带一路”沿线人均GDP后10国家“一带一路”沿线人均GDP后 10国家（单位：美元）5287227609951,2351,28166,2761,4011,4161,4221,489200 400 600 800 1,000 1,200来源：国家信息中心2016年数据，IHS预测值，普华永道整理1,4001,60014本文仅为提供一般性信息之目的，不应用于替代专业咨询者提供的咨询意见。© 2017 普华永道。版权所有。
近年来我国房地产市场库存高企，竞争充分，传统地产的销售额增速下滑，房企纷纷谋求转型找寻增值途径。医疗产业与人民生活水平息息相关，在“健康中国
2010年4月，国务院《关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知》正式拉开了限贷限购的调控序幕，房地产行业投机氛围得以遏制，市场逐渐趋于理性且告别了高速增长。商品住宅销售额2013年以来，伴随着市场竞争饱和，劳动人口减少和库存高企，房地产市场增长进一步放缓。
2015年全国商品住宅销售面积仅增长6.5%，新开工面积同比降低14%。需求的停滞对于利润率趋于下滑的房企造成更大的冲击，倒逼房企选择退出或转型。而房企良好的资产可变现性有利于其拓宽行业选择范围，跨界转型大潮已经兴起。普华永道 51.2 多重因素推动健康地产发展起步居民医疗消费需求日益增长，成为地产升 社会办医受政策影响日趋成熟，为地产转级的内生性动力随着居民收入水平的提高，以及生态环境恶化与食品质量安全问题的频发，居民健康意识被极大唤醒，健康观念也发生了重大转变。
2015年，医疗保健支出占居民消费性支出比重由两年前的6.1%跃升至6.7%。医疗支付范畴从单纯的疾病治疗向预防、康复、护理、养生等多元领域拓展，更多人群愿意为优质医疗服务与昂贵医疗技术支付溢价。医疗服务的提供场所由传统的集中化的大型综合医院向基型提供落脚点自2009年新医改方案发布以来，社会办医的政策思路逐步明晰。民营医疗机构的主动性得到了充分发挥，在社会整体医疗卫生资源的占比快速扩大，市场化逐渐成型，为传统地产转型成为健康地产提供良好的支撑与发展动力。全国医院数量2010-2015年层和社区住宅延伸，这为房地产向医疗服务业跨界发展提供了广阔平台。老龄化加剧推动人口结构转变，医养结合成为主要趋势我国现处于快速老龄化阶段：2015年底，60周岁及以上人单位：所3000025000200001500020,91824,70946%27,587CAGR口达到2.2亿，占总人口的16.1%；预计至2030年将突破25%。同时人均预期寿命提高与未富先老将进一步加重人口赡养负担。医养结合作为应对人口老龄化的重要国策，一直是房地产市场所关注的热点以及未来发展方向，养老地产备受投资者的青睐。
来源：国家卫计委《2010年-2015年卫生事业基本情况统计》十二五期间，发展改革委、卫生部、财政部、商务部、人社保部联合出台的《关于进一步鼓励和引导社会资本举办医疗机构的意见》和国务院办公厅印发的《关于促进社会办医加快发展的若干政策措施》等政策逐步放宽社会办医的准入限制，强调在调整和新增医疗资源中优先考虑社会资本，优化社会办医环境，为扩大民营医疗资源供给注入动力。地产+健康：探索房地产跨界转型新方向 普华永道 71.3 健康地产投资市场风起云涌，各方竞争布局逐步展开近年来传统地产商在积极探求增值途径。统计数据1显示，截止2015年底，转型的50家上市房地产企业中，共有16家向医疗健康领域发传统地产商保险机构控股集团境内外资本机构展。代表案例有万科幸福汇活跃长者之家、保利西塘安平老年健康生活社区等。保险机构进军健康地产拥有品牌、资金和客户基础方面的显著优势，可通过开发与寿险产品相结合的养老社区，打造养老服务价值闭环，逐步开展在健康地产领域的布局。代表案例有泰康保险投资建设的泰康之家-燕园项目，平安保险投资建设的桐乡平安养老综合服务区，及中国人寿投建河北廊坊养老社区。控股集团从事多元化经营，拥有良好的融资和资金控制能力，能够利用旗下子公司的房地产开发经验和母公司的资源和资本优势向健康领域发展。代表案例有富春控股的杭州富春山居度假村和燕达集团的燕达国际健康城等。境内外资本机构拥有充盈的资本、先进的技术和管理经验，不少现行者亦探索加强和国内地产开发商的合作，提供差异化的优质服务。代表案例如远洋地产和凯健国际合作建设的椿萱茂•凯健老年公寓。万得资讯、中银证券 “地产+健康”的产业升级方向早在2013年，国务院出台了《关于促进健康服务业发展的若干意见》（国发〔2013〕40号），
对于健康服务业的范围进行了定义与分类，其中便包括了医疗服务、养老服务、健康管理与促进、健康产品研发、医疗人才教育以及健康文化和旅游等多元化健康服务，为“地产+健康”产业升级方向提供了指路明灯。养老康复地产健康服务地产产业升级方向养生旅游地产医疗健康产业城2.1 养老康复地产养老康复地产以老年人口为目标客户群体，是以满足老年人日常生活一般需求与特殊需求而设计的适老性地产项目，它集护理、医疗、康复、物业管理等多种业态为一体，常采用无障碍适老建筑设计。主要服务包括针对老年人的康复护理和基本医疗，配合健康及饮食管理等。案例：上海天地健康城2.2 养生旅游地产养生旅游地产的选址多集中于生态环境良好、气候舒适宜人、具有丰富旅游资源或宗教养生文化的地区。其旅游养生、康体健身和休闲娱乐配套设施完善，且居住形式具有时令特征。主要服务包括疗养旅游、养生休闲、娱乐健身和观光度假等。案例：三亚恒大养生谷、杭州富春山居度假村2.3 健康服务地产在传统地产的基础上引入社区健康管理，采用信息化技术实现全生命周期健康跟踪，辅以社区医疗、运动健身、居家养老等服务，是满足全龄医疗需求的综合性社区健康地产项目。主要服务包括健康管理，慢病管理与疾病早筛及诊疗等。案例：绿城西溪诚园，万科随园嘉树2.4 医疗健康产业城医疗健康产业城是从城市战略发展目标和战略规划层面出发的综合最广泛健康业态（康、医、养、教、研、游），配备完善设施的大型地产项目。地产商开发此种项目可实现产业间的联动协同和规模效应，扩大服务范围，增强品牌影响力，拓宽和延长地产的价值链。产业城内置主要服务项目包括供综合医疗、养生康复、健康管理、度假旅游、科教研发、商务会展和星级酒店等平台化服务。案例：燕达国际健康城、珠江生命健康城 普华永道 9健康地产产业升级模式比较服务内容健康地产升级方向 目标客群适宜地块代表项目主要开发商康教研旅老年人口√城市近郊天地健康城，泰康之家保 险 机构，传统 地产 商、境内外投资机构退休人群候鸟族旅游风景区三亚恒大养生谷、杭州富春山居度假村传统地产商，控股集团全龄人口城市中心或近郊绿城西溪诚园，万科随园嘉树健康产业城燕达国际健康城、珠江生命健康城传统地产商，控股集团 健康地产的进入壁垒与转型渠道3.1 进入壁垒
• 资本壁垒：医疗健康行业属于前期投资大、回收周期长的产业，需要良好的资金能力支撑。这对地产开发商的资金运作能力与资本实力提出了较高要求。
• 技术壁垒：地产开发商本身缺乏医疗服务管理经验，和资源储备，需要找准专业化医疗运营方合作并不断自建医疗技术能力。
• 市场壁垒：医疗健康服务的品牌与声誉是优质医疗技术及成功案例长期积累的结果，也是客群选择服务的重要因素。地产开发商在医疗健康品牌的打造上面临瓶颈。
3.2 转型渠道
• 收购参股：地产商可通过收购市场中成熟医疗机构的股权，直接获取成熟的医疗技术和管理运营团队。该方式的缺点则是优质标的的选取，收购方式的商定及谈判过程中的不可预测风险。
• 投资自建：通 过自建的方式 为提供医疗服务，从而提升住宅品质，实现住宅增值的同时为医院输送稳定病患，最大化提高地产附加值。该 方式 对开发商来说的自主可控性强。缺点则是医疗业态的催化成熟周期较长，前期投入巨大，且需要时间树立口碑。
• 合作运营：由地产商负责投资开发，同时与具有声誉的医疗机构进行合作，入驻的医疗机构负责运营管理医疗健康业态。该方式可实现‘专业的人做专业的事’，提高运营效能，增加住宅产品的含金量。普华永道 11展望1. 我国健康地产仍处于初级发展阶段，鉴于民众对医疗资源可及性需求的不断增长，健康地产有很大开发空间，市场潜力巨大。
2. 健康地产的开发宜遵循以人为本的理念，设计多元化的业态设，不断创新产业升级方向。
3. 互联网医疗将成为未来健康地产发展的重点，地产开发商可着力建设社区医疗网络，应用惠及全民的智能化移动医疗设备和远程医疗技术，打造高效协作的数字化健康社区。www.pwccn.com/healthcarewww.pwccn.com/pharma
普华永道的专业服务在全球医疗、医药及生命科学行业广受赞誉20172017 KLAS医疗行业奖项：软件及服务类KLAS最佳奖：虚拟办公室KLAS行业领袖：商业解决方案落地KLAS行业领袖：临床文献改善2016IDC市场领袖全球生命科学行业研发战略咨询服务ALM先锋奖（前Kennedy Research）医疗数字化咨询：支付机构、服务机构及市场新进入者2015IDC市场领袖生命科学行业制造及供应链战略咨询生命科学行业销售与市场战略咨询ALM先锋奖公共及私营医疗咨询：网络安全服务Kennedy先锋奖医疗支付机构及服务机构咨询：信息化医疗新模式医疗支付机构及服务机构咨询：医疗新模式生命科学行业供应链、运营及人才战略咨询生命科学行业供应链技术实施和数字化变革咨询私营医疗咨询：客户互动医疗健康行业咨询：合资、合伙和协作普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）MoneyTreeTM 中国TMT报告2017年一季度/二季度数据来源：清科研究中心MoneyT ree TM中国TMT（通信、媒体及科技）2017年一季度/二季度报告包括了2017年、2016年、2015年及2014年TMT行业私募及创投投资数据与信息。
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